amm در صرافی کوینکس چیست

AMM در صرافی کوینکس، همان بازارساز خودکار است که مکانیزمی نوآورانه برای ایجاد نقدینگی و تعیین قیمت دارایی های دیجیتال به شمار می رود. این سیستم، با ادغام استخرهای نقدینگی در دفترچه سفارشات صرافی، به کاربران امکان می دهد با سپرده گذاری جفت ارزها، در کارمزدهای معاملاتی شریک شوند و از این طریق کسب درآمد غیرفعال داشته باشند.

سفری هیجان انگیز به دنیای بازارسازهای خودکار در صرافی کوینکس آغاز می شود، جایی که مکانیزم های مالی پیچیده به ابزارهایی کاربردی و قابل دسترس برای همه تبدیل شده اند. دنیای ارزهای دیجیتال هر روز با نوآوری های جدید، فرصت های بی شماری را پیش روی سرمایه گذاران و علاقه مندان قرار می دهد. در این میان، مفهوم بازارساز خودکار (AMM) به عنوان یکی از ستون های اصلی اقتصاد غیرمتمرکز (DeFi)، جایگاه ویژه ای پیدا کرده است. اما آیا این مفهوم تنها به صرافی های غیرمتمرکز محدود می شود؟ صرافی کوینکس نشان داده است که می توان این ایده قدرتمند را با موفقیت در یک بستر متمرکز نیز پیاده سازی کرد و تجربه ای متفاوت و سودمند را برای کاربران به ارمغان آورد.

ورود به دنیای بازارساز خودکار در کوینکس: چرا AMM اینقدر اهمیت دارد؟

بازارساز خودکار (Automated Market Maker) را می توان یکی از انقلابی ترین نوآوری ها در اکوسیستم کریپتو دانست. پیش از ظهور AMM، بازارهای مالی عمدتاً بر پایه مدل سنتی دفترچه سفارشات (Order Book) کار می کردند. در این مدل، خریداران و فروشندگان سفارشات خود را با قیمت های مشخص ثبت می کنند و معامله زمانی انجام می شود که قیمت خرید یک خریدار با قیمت فروش یک فروشنده تطابق پیدا کند. این سیستم اگرچه کارآمد است، اما در بازارهای با نقدینگی پایین یا برای دارایی های کمتر شناخته شده، می تواند با چالش هایی مانند اسپرد بالا و عدم تطابق سفارشات روبرو شود.

در این نقطه بود که ایده AMM به میدان آمد. این سیستم به جای اتکا به سفارشات مستقیم کاربران، از استخرهای نقدینگی و فرمول های ریاضی برای قیمت گذاری دارایی ها استفاده می کند. سرمایه گذارانی که به این استخرها دارایی خود را اضافه می کنند (تامین کنندگان نقدینگی)، در کارمزدهای حاصل از معاملات درون آن استخر شریک می شوند. این مکانیزم نه تنها نقدینگی را به صورت پیوسته فراهم می کند، بلکه فرآیند معاملات را نیز ساده تر و دسترس پذیرتر می سازد.

صرافی کوینکس نیز با درک اهمیت این رویکرد، AMM را به عنوان یکی از قابلیت های مهم پلتفرم خود ارائه داده است. این اقدام، نشان دهنده تلاش کوینکس برای حل مشکل نقدینگی در برخی جفت ارزهای با حجم کمتر و همچنین فراهم آوردن فرصتی جدید برای کاربران جهت کسب درآمد غیرفعال است. با ادغام AMM در یک صرافی متمرکز، کوینکس به دنبال ارائه بهترین های هر دو دنیاست: امنیت و رابط کاربری آسان یک صرافی متمرکز در کنار نقدینگی و فرصت های درآمدزایی یک AMM غیرمتمرکز.

AMM چیست؟ تعریف بنیادین بازارساز خودکار

تصور کنید که در یک بازار سنتی، همیشه نیاز به وجود خریدار و فروشنده ای است که همزمان با یکدیگر معامله کنند. اما AMM این معادله را تغییر می دهد. بازارساز خودکار، یک پروتکل غیرمتمرکز است که به جای اتکا به دفترچه سفارشات سنتی، از استخرهای نقدینگی و الگوریتم های ریاضی برای تعیین قیمت و انجام معاملات استفاده می کند. در واقع، کاربران دارایی های خود را در این استخرها قفل می کنند و این دارایی ها به عنوان منبع نقدینگی برای معاملات عمل می کنند.

نقش اصلی AMM، تامین نقدینگی پایدار و قیمت گذاری منصفانه برای دارایی ها است. زمانی که معامله ای در یک استخر AMM انجام می شود، فرمول ریاضی پشت این پروتکل به صورت خودکار قیمت جدید را محاسبه و دارایی ها را با نسبت های مشخص جابجا می کند. این فرآیند، بدون نیاز به واسطه های سنتی یا تطابق مستقیم سفارشات انجام می گیرد و همین امر، سرعت و کارایی معاملات را به شکل قابل توجهی افزایش می دهد.

مقایسه AMM با مدل سنتی دفترچه سفارش می تواند این مفهوم را روشن تر کند. در دفترچه سفارش، عمق بازار و قیمت های ارائه شده به شدت به فعالیت تریدرها و تعداد سفارشات بستگی دارد. اما در AMM، نقدینگی همیشه در دسترس است، حتی اگر تعداد خریداران و فروشندگان در لحظه کم باشد. این تفاوت اساسی، AMM را به ابزاری قدرتمند برای بازارهای نوظهور و دارایی های با نقدینگی متغیر تبدیل کرده است.

AMM در صرافی کوینکس: ابتکاری برای نقدینگی پایدار

صرافی کوینکس با رویکردی هوشمندانه، مکانیزم AMM را به پلتفرم متمرکز خود اضافه کرده است. ویژگی منحصربه فرد AMM کوینکس در این است که استخرهای نقدینگی خود را با دفترچه سفارشات سنتی ادغام می کند. این یعنی نقدینگی ارائه شده توسط تامین کنندگان (Liquidity Providers) در AMM، همزمان برای معاملات در دفترچه سفارشات اسپات نیز مورد استفاده قرار می گیرد.

این ادغام یک مزیت بزرگ برای کاربران محسوب می شود. زمانی که نقدینگی از طریق AMM به بازار تزریق می شود، عمق دفترچه سفارشات افزایش می یابد و این به معنای کاهش چشمگیر اسلیپیج (Slippage) برای تریدرها است. اسلیپیج زمانی اتفاق می افتد که قیمت اجرای سفارش، با قیمت مورد انتظار کاربر تفاوت داشته باشد، معمولاً به دلیل نقدینگی ناکافی. با افزایش نقدینگی، احتمال وقوع اسلیپیج کاهش یافته و کاربران می توانند معاملات خود را با اطمینان و قیمت های مطلوب تری انجام دهند.

کوینکس برای پیاده سازی AMM خود، از الگوریتم معروف و قدرتمند «بازارساز مداوم محصول» یا Constant Product Market Maker (CPMM) استفاده می کند. این الگوریتم که با فرمول ساده اما کاربردی X * Y = K شناخته می شود، اساس کار بسیاری از AMMهای محبوب در فضای دیفای است. در این فرمول، X و Y نمایانگر موجودی دو دارایی در استخر نقدینگی هستند و K یک ثابت (Constant) است. این فرمول تضمین می کند که حاصل ضرب موجودی دو دارایی در استخر همیشه ثابت بماند، حتی با انجام معاملات.

جادوی فرمول X*Y=K: قلب تپنده AMM کوینکس

فرمول X * Y = K، یک اصل بنیادی در درک عملکرد AMM کوینکس است. برای تصور بهتر، فرض کنید یک استخر نقدینگی شامل 100 واحد از توکن A (X) و 100 واحد از توکن B (Y) باشد. در این صورت، K برابر با 100 * 100 = 10000 خواهد بود. حال، اگر فردی بخواهد 10 واحد از توکن A را خریداری کند، موجودی توکن A در استخر کم می شود. برای حفظ ثابت K، موجودی توکن B باید به گونه ای افزایش یابد که حاصل ضرب همچنان 10000 باقی بماند. این فرآیند به صورت خودکار قیمت توکن A را در برابر توکن B تعیین می کند.

این فرمول تضمین می کند که همیشه نقدینگی برای هر دو دارایی در استخر وجود داشته باشد، حتی اگر میزان معاملات بسیار بالا باشد. نکته کلیدی در اینجا این است که با هر معامله، نسبت دارایی ها در استخر تغییر می کند و این تغییر نسبت، منجر به تغییر قیمت می شود. هر چه یک دارایی بیشتر خریداری شود، قیمت آن نسبت به دارایی دیگر افزایش می یابد و برعکس. این مکانیسم پویا، به AMM اجازه می دهد تا به صورت خودکار به تقاضا و عرضه بازار واکنش نشان دهد و قیمت ها را تنظیم کند.

انتخاب های هوشمندانه: انواع الگوریتم های AMM در کوینکس

صرافی کوینکس برای پاسخگویی به نیازهای متفاوت بازار و جفت ارزها، دو نوع اصلی از الگوریتم Constant Product Market Maker را ارائه می دهد: Infinite (نامحدود) و Finite (محدود). درک تفاوت این دو نوع، برای هر تامین کننده نقدینگی حیاتی است.

الگوی بازارساز مداوم نامحدود (Infinite Constant Product Market Maker)

این الگو، همان طور که از نامش پیداست، نقدینگی را در یک دامنه قیمتی بسیار گسترده و عملاً نامحدود تامین می کند. کاربرد اصلی آن، برای جفت ارزهایی است که از استیبل کوین ها تشکیل نشده اند و نوسانات قیمتی بالاتری را تجربه می کنند، مانند جفت ارزهایی مثل CET/USDT یا BTC/USDT. در این مدل، فرمول X * Y = K بدون هیچ محدودیتی اعمال می شود و استخر همیشه برای معاملات باز است.

مزیت این الگو، تامین نقدینگی مداوم در هر بازه قیمتی است، حتی در شرایط نوسانات شدید بازار. اما این ویژگی، ریسک ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) را نیز افزایش می دهد، زیرا ارزش دارایی های سپرده گذاری شده ممکن است به شدت از ارزش اولیه آن ها (در صورت هولد کردن) فاصله بگیرد. تامین کنندگان نقدینگی در این استخرها باید ریسک پذیری بیشتری داشته باشند و نوسانات بازار را به دقت رصد کنند.

الگوی بازارساز مداوم محدود (Finite Constant Product Market Maker)

این الگو برای جفت ارزهای با نوسان کمتر، به ویژه استیبل کوین ها مانند USDC/USDT یا BUSD/USDT طراحی شده است. در این مدل، نقدینگی تنها در یک بازه قیمتی مشخص و محدود تامین می شود. این محدودیت به استخر اجازه می دهد تا سرمایه را با بهره وری بالاتری استفاده کند و در نتیجه، بازدهی بیشتری را برای تامین کنندگان نقدینگی در آن بازه قیمتی فراهم آورد.

مزیت اصلی این الگو، کاهش قابل توجه ضرر ناپایدار است، زیرا با محدود کردن دامنه قیمتی، احتمال انحراف شدید قیمت ها از نقطه ورود تامین کننده نقدینگی کاهش می یابد. این مدل برای کاربرانی که به دنبال ریسک کمتر و بازدهی پایدارتر هستند، گزینه مناسب تری است. اما در صورتی که قیمت جفت ارز از بازه قیمتی مشخص شده خارج شود، نقدینگی تامین شده دیگر در معاملات شرکت نمی کند و سودی نیز به آن تعلق نمی گیرد، مگر اینکه قیمت دوباره به آن بازه بازگردد.

انتخاب بین این دو الگو، کاملاً به استراتژی سرمایه گذاری و میزان ریسک پذیری شما بستگی دارد. اگر به دنبال بازدهی بالا در بازارهای پرنوسان هستید، الگوی نامحدود ممکن است جذاب تر باشد، اما با ریسک های بیشتری نیز همراه است. اگر پایداری و ریسک کمتر برایتان اولویت دارد، الگوی محدود برای جفت ارزهای استیبل کوین انتخاب بهتری خواهد بود. در نهایت، درک دقیق عملکرد هر الگو و نحوه تاثیر آن بر سوددهی و ریسک، کلید یک تصمیم گیری هوشمندانه در AMM کوینکس است.

مزایای مشارکت در AMM کوینکس: گامی به سوی کسب درآمد غیرفعال

پیوستن به دنیای AMM در کوینکس می تواند تجربه ای بسیار سودمند باشد. این بخش از صرافی، مزایای خاصی را برای کاربرانی که مایل به تامین نقدینگی هستند، به ارمغان می آورد و دریچه ای نو به سوی کسب درآمد غیرفعال می گشاید.

سهمی از کارمزدها: سود منظم و منطقی

یکی از اصلی ترین انگیزه ها برای مشارکت در AMM، دریافت سهمی از کارمزدهای معاملاتی است. هر بار که کاربری در استخر نقدینگی شما معامله ای انجام می دهد، بخشی از کارمزد آن معامله به تامین کنندگان نقدینگی تعلق می گیرد. این سود به صورت منظم و مداوم به حساب شما واریز می شود و می تواند منبع درآمدی پایدار و منطقی را برایتان فراهم کند. این فرآیند، شما را به یک بازارساز کوچک تبدیل می کند که بدون نیاز به دانش تخصصی عمیق یا نظارت لحظه ای، از پویایی بازار سود می برد.

انعطاف پذیری در برداشت: دسترسی به سود انباشته

درآمد حاصل از AMM کوینکس به صورت ساعتی محاسبه و به طور خودکار به حساب AMM شما اضافه می شود. این بدان معناست که شما هر زمان که بخواهید، می توانید سود انباشته خود را برداشت کنید. این قابلیت برداشت مداوم، انعطاف پذیری بالایی را برای مدیریت سرمایه فراهم می آورد و به شما اجازه می دهد تا در صورت نیاز، به سرعت به وجوه خود دسترسی داشته باشید یا آن ها را دوباره سرمایه گذاری کنید. این امکان، حس کنترل و آزادی عمل بیشتری را به کاربر می بخشد.

آزادی عمل: انتقال رایگان و بی محدودیت

کوینکس فرآیند انتقال وجوه بین حساب اسپات و حساب AMM را بسیار ساده و بدون هزینه کرده است. این ویژگی به شما امکان می دهد تا بدون نگرانی از هزینه های اضافی، دارایی های خود را به سرعت بین این دو حساب جابجا کنید. هیچ محدودیتی در میزان و دفعات انتقال وجود ندارد، که این خود به معنای آزادی عمل کامل در مدیریت نقدینگی و پاسخگویی به فرصت های بازار است. این سهولت در انتقال، تجربه کاربری را به طور چشمگیری بهبود می بخشد و موانع ورود را کاهش می دهد.

بازارساز شدن آسان: مشارکت فعال در بازار

شاید جذاب ترین مزیت AMM کوینکس این باشد که به شما اجازه می دهد تا به سادگی، به یک بازارساز تبدیل شوید. بدون نیاز به نصب نرم افزارهای پیچیده، درک عمیق از استراتژی های بازارسازی یا اختصاص وقت زیاد برای نظارت بر سفارشات، می توانید تنها با افزودن نقدینگی به استخرها، در فرآیند بازارسازی سهیم شوید. این امکان، برای افرادی که به دنبال نقش فعال تری در بازار کریپتو هستند اما زمان یا تخصص لازم برای ترید روزانه را ندارند، یک فرصت طلایی محسوب می شود.

تحلیل درآمد: نحوه محاسبه سود و ساختار کارمزد در AMM کوینکس

درک نحوه محاسبه سود و ساختار کارمزدهای AMM در کوینکس، بخش مهمی از سرمایه گذاری آگاهانه است. این مکانیسم با بازارهای اسپات و فیوچرز تفاوت هایی دارد که باید به آن ها توجه کرد.

مکانیزم تقسیم کارمزدها: از CET تا جفت ارزهای دیگر

صرافی کوینکس، سیاست متفاوتی برای تقسیم کارمزدها در استخرهای AMM خود دارد:

• ۱۰۰% سود کارمزد برای جفت ارزهای مبتنی بر توکن CET: اگر در استخرهایی مشارکت کنید که توکن بومی کوینکس، یعنی CET، یکی از جفت ارزها باشد (مثلاً CET/USDT)، تمام سود حاصل از کارمزدهای معاملاتی آن استخر بین تامین کنندگان نقدینگی تقسیم می شود. این یک مزیت ویژه برای دارندگان و علاقه مندان به توکن CET است.
• ۵۰% سود کارمزد برای سایر جفت ارزها: برای سایر جفت ارزها که CET در آن ها حضور ندارد، ۵۰% از سود کارمزدهای معاملاتی استخر میان تامین کنندگان نقدینگی تقسیم می گردد و ۵۰% باقی مانده به صرافی تعلق می گیرد.

میزان سهم هر تامین کننده نقدینگی از این کارمزدها، متناسب با درصدی از کل نقدینگی است که او به استخر واریز کرده است. به عنوان مثال، اگر شما ۱% از کل نقدینگی یک استخر را تامین کرده باشید، ۱% از سود کارمزدهای تخصیص یافته به تامین کنندگان نقدینگی، به شما تعلق می گیرد.

جدول جامع نرخ کارمزد AMM در کوینکس

یکی از نکات مهم در AMM کوینکس، ساختار کارمزد معاملاتی آن است که با حساب های عادی و VIP در بخش اسپات متفاوت است. سطوح VIP یا تخفیف های مربوط به نگهداری CET، در این بخش اعمال نمی شوند.

انواع حساب کاربری	نرخ کارمزد جفت ارزهای غیر استیبل کوین	نرخ کارمزد جفت ارزهای استیبل کوین
حساب های عادی (Normal)	۰.۳۰ درصد (میکر و تیکر)	۰.۱۰ درصد (میکر و تیکر)
حساب های بازارساز (Market Maker)	۰.۰ درصد میکر؛ ۰.۳۰ درصد تیکر	۰.۰ درصد میکر؛ ۰.۱۰ درصد تیکر

این جدول به وضوح نشان می دهد که حساب های عادی برای هر دو نقش میکر و تیکر کارمزد پرداخت می کنند، در حالی که حساب های بازارساز، برای سفارشات میکر (سفارشاتی که به دفترچه سفارش اضافه می شوند و نقدینگی ایجاد می کنند) کارمزدی پرداخت نمی کنند. این سیاست، به تشویق فعالیت بازارسازان و افزایش نقدینگی در صرافی کمک می کند.

مثال عملی: درک بهتر محاسبه سود AMM

برای درک ملموس تر سود AMM، یک مثال را مرور می کنیم:

فرض کنید شما در یک استخر نقدینگی CET/USDT مشارکت کرده اید و ۱ درصد از کل نقدینگی آن استخر را تامین کرده اید. اگر در طول یک ساعت، مجموع کارمزدهای معاملاتی این جفت ارز در استخر به ۱۰۰۰۰ واحد USDT رسیده باشد:

چون این جفت ارز شامل CET است، ۱۰۰ درصد سود کارمزد به تامین کنندگان نقدینگی تعلق می گیرد.
پس، سود کل برای تامین کنندگان نقدینگی = ۱۰۰% از ۱۰۰۰۰ USDT = ۱۰۰۰۰ USDT.

سهم شما (که ۱ درصد از نقدینگی را تامین کرده اید) = ۱% از ۱۰۰۰۰ USDT = ۱۰۰ USDT.

حال، اگر همین سناریو را برای جفت ارز دیگری مانند ETH/USDT در نظر بگیریم (که CET در آن نیست):

۵۰ درصد سود کارمزد به تامین کنندگان نقدینگی تعلق می گیرد.
سود کل برای تامین کنندگان نقدینگی = ۵۰% از ۱۰۰۰۰ USDT = ۵۰۰۰ USDT.

سهم شما (که ۱ درصد از نقدینگی را تامین کرده اید) = ۱% از ۵۰۰۰ USDT = ۵۰ USDT.

این مثال نشان می دهد که چگونه انتخاب جفت ارز، تأثیر مستقیمی بر میزان سود دریافتی شما خواهد داشت. همچنین، درک نسبت سهم شما از کل نقدینگی استخر، عامل کلیدی در محاسبه سود است.

راهنمای گام به گام: سفر شما به دنیای AMM کوینکس

شروع مشارکت در AMM کوینکس، فرآیندی ساده و کاربرپسند دارد. با این راهنمای گام به گام، می توانید به راحتی به جمع تامین کنندگان نقدینگی بپیوندید و سفر خود را در دنیای بازارسازی خودکار آغاز کنید.

پیش نیازها: آمادگی برای شروع

قبل از هر چیز، نیاز به یک حساب فعال در صرافی کوینکس دارید. اگر هنوز حساب ندارید، باید ابتدا ثبت نام کرده و مراحل احراز هویت (KYC) را تکمیل کنید (در صورت لزوم، بسته به قوانین و سطح فعالیت شما). همچنین، لازم است دارایی های مورد نیاز برای تامین نقدینگی را در حساب اسپات خود داشته باشید. فراموش نکنید که برای تامین نقدینگی، معمولاً باید به نسبت برابر از دو دارایی جفت ارز مورد نظر را داشته باشید.

ورود به بخش AMM: دریچه ای به امکانات جدید

پس از ورود به حساب کاربری خود در کوینکس، به منوی اصلی صرافی بروید. معمولاً گزینه Finance یا مالی را خواهید دید. با کلیک بر روی آن، زیرمنویی باز می شود که یکی از گزینه های آن AMM است. بر روی AMM کلیک کنید تا وارد صفحه اختصاصی بازارساز خودکار شوید. این صفحه، تمام اطلاعات لازم و جفت ارزهای پشتیبانی شده را در اختیارتان قرار می دهد.

انتخاب جفت ارز: قلب تصمیم گیری شما

در صفحه AMM، لیستی از جفت ارزهایی را مشاهده خواهید کرد که قابلیت مشارکت در استخرهای نقدینگی را دارند. اینجاست که تصمیم گیری هوشمندانه اهمیت پیدا می کند. به پارامترهایی مانند حجم معاملات استخر، نرخ سود تخمینی (معمولاً به صورت سالانه یا روزانه نشان داده می شود)، و نوع الگوریتم (نامحدود یا محدود) توجه کنید. جفت ارزهای با حجم معاملات بالا معمولاً سود بیشتری از کارمزدها تولید می کنند، اما باید ریسک ضرر ناپایدار را نیز در نظر گرفت. برای شروع، شاید انتخاب یک جفت ارز استیبل کوین با الگوریتم محدود، گزینه ای با ریسک کمتر باشد.

افزودن نقدینگی: آغاز مشارکت شما

پس از انتخاب جفت ارز مورد نظر، بر روی گزینه Join یا افزودن نقدینگی کلیک کنید. در صفحه ای که باز می شود، باید مقادیر هر دو دارایی را که قصد دارید به استخر اضافه کنید، وارد نمایید. سیستم به صورت خودکار نشان می دهد که برای نسبت برابر، چه مقدار از هر دو ارز نیاز دارید. به عنوان مثال، اگر قصد افزودن نقدینگی به استخر CET/USDT را دارید، باید به میزان برابر ارزش دلاری، هم CET و هم USDT داشته باشید. پس از وارد کردن مقادیر و بررسی مجدد، بر روی دکمه Add یا افزودن کلیک کرده و تراکنش را تایید کنید. به این ترتیب، دارایی های شما به استخر نقدینگی اضافه شده و شما به یک تامین کننده نقدینگی تبدیل می شوید.

مدیریت و برداشت: کنترل بر سرمایه خود

پس از افزودن نقدینگی، می توانید وضعیت مشارکت خود را در بخش My Liquidity یا نقدینگی من در همان صفحه AMM مشاهده کنید. در این بخش، اطلاعاتی مانند میزان دارایی های شما در استخر، سود انباشته شده و نسبت سهم شما از کل نقدینگی نمایش داده می شود. هر زمان که بخواهید، می توانید با کلیک بر روی گزینه Remove یا برداشت، تمام یا بخشی از نقدینگی خود را به همراه سودهای انباشته شده، از استخر خارج کنید. این فرآیند نیز به سادگی و سرعت انجام می شود و دارایی ها به حساب اسپات شما بازگردانده می شوند.

نکات کلیدی برای سرمایه گذاری موفق

قبل از سرمایه گذاری، حتماً نرخ سود روزانه یا هفتگی استخرها را بررسی کنید. این نرخ ها می توانند متغیر باشند و نشان دهنده پتانسیل درآمدزایی استخر هستند. همچنین، حجم کل نقدینگی استخر (Liquidity Pool) را زیر نظر داشته باشید. استخرهای بزرگ تر معمولاً نقدینگی پایدارتری دارند و ممکن است در برابر نوسانات شدید مقاوم تر باشند. همیشه به یاد داشته باشید که تحقیق و درک کامل، کلید موفقیت در هر سرمایه گذاری است.

سایه ریسک: درک ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) در AMM کوینکس

در دنیای جذاب AMM، در کنار فرصت های هیجان انگیز برای کسب درآمد، سایه ای به نام ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) نیز وجود دارد که شناخت آن برای هر سرمایه گذاری ضروری است. این ریسک، یکی از مهمترین عواملی است که می تواند بر سودآوری شما تاثیر بگذارد و عدم درک آن، می تواند به ناامیدی منجر شود.

Impermanent Loss چیست؟ تفاوت با هولد کردن

ضرر ناپایدار به تفاوت ارزش دارایی های شما در استخر نقدینگی در مقایسه با حالتی اشاره دارد که همان دارایی ها را به سادگی در کیف پول خود نگه می داشتید (هولد می کردید). این ضرر، ناپایدار نامیده می شود زیرا تا زمانی که دارایی های خود را از استخر برداشت نکرده اید، ممکن است با بازگشت قیمت ها به حالت اولیه، از بین برود یا کاهش یابد. این پدیده عمدتاً زمانی رخ می دهد که قیمت یکی از دارایی ها در جفت ارز نقدینگی، نسبت به زمان سپرده گذاری، تغییرات قابل توجهی را تجربه کند.

تامین کنندگان نقدینگی، با هر تغییر قیمت در جفت ارزهای خود، ممکن است مقداری از ارزش دلاری دارایی های خود را در مقایسه با هولد کردن از دست بدهند. این به دلیل ماهیت فرمول AMM است که همیشه سعی می کند نسبت ثابت را حفظ کند. زمانی که قیمت یک دارایی افزایش می یابد، معامله گران از استخر آن دارایی را خریداری می کنند و در مقابل دارایی دیگر را به استخر می ریزند. این عمل باعث می شود تامین کننده نقدینگی در پایان، دارایی با قیمت بالاتر را کمتر و دارایی با قیمت پایین تر را بیشتر در اختیار داشته باشد.

چگونه ضرر ناپایدار اتفاق می افتد؟ سناریوهای واقعی

ضرر ناپایدار بیشتر در جفت ارزهایی با نوسان قیمتی بالا رخ می دهد. تصور کنید شما ۱ واحد اتریوم و ۱۰۰۰ واحد USDT را به یک استخر نقدینگی اضافه می کنید، در حالی که قیمت اتریوم ۱۰۰۰ دلار است. اگر قیمت اتریوم به ۲۰۰۰ دلار افزایش یابد، فرمول AMM تلاش می کند تا نسبت را تنظیم کند. در نتیجه، معامله گران اتریوم را از استخر می خرند و USDT به استخر می ریزند. وقتی شما نقدینگی خود را برداشت می کنید، ممکن است ۰.۷ واحد اتریوم و ۱۴۰۰ واحد USDT دریافت کنید.

اگرچه ارزش کل دارایی های شما افزایش یافته است (۰.۷ * ۲۰۰۰ + ۱۴۰۰ = ۲۸۰۰ دلار)، اما اگر از ابتدا دارایی ها را هولد کرده بودید، ارزش آن ها (۱ اتریوم * ۲۰۰۰ + ۱۰۰۰ USDT = ۳۰۰۰ دلار) بود. این ۲۰۰ دلار تفاوت، همان ضرر ناپایدار شماست. در واقع، سود حاصل از کارمزدها باید به اندازه ای باشد که این ضرر را پوشش دهد.

مثال ملموس از ضرر ناپایدار

برای روشن تر شدن، فرض کنید شما ۱۰۰۰ دلار در استخر نقدینگی با جفت ارز A/B سرمایه گذاری کرده اید. ۵۰۰ دلار از توکن A و ۵۰۰ دلار از توکن B. اگر قیمت توکن A دو برابر شود و قیمت توکن B ثابت بماند، در زمان برداشت، به دلیل تلاشی که AMM برای حفظ نسبت ثابت انجام می دهد، شما مقداری کمتر از توکن A و مقداری بیشتر از توکن B نسبت به آنچه اگر هولد کرده بودید، دریافت می کنید. مجموع ارزش دلاری این دارایی ها در هنگام برداشت، از ارزش دلاری همان دارایی ها اگر از ابتدا هولد می شدند، کمتر خواهد بود. این تفاوت، ضرر ناپایدار است.

آیا AMM همیشه سودده است؟ بررسی واقعیت ها

پاسخ کوتاه این است: خیر. AMM همیشه سودده نیست. سود حاصل از کارمزدهای معاملاتی باید به اندازه ای باشد که ضرر ناپایدار را پوشش دهد. در بازارهایی با نوسانات شدید، به خصوص برای جفت ارزهای پرریسک، ضرر ناپایدار می تواند بیشتر از سود کارمزدها باشد و در نتیجه، سرمایه گذار در مجموع با زیان مواجه شود. این یک واقعیت تلخ اما مهم است که باید پیش از مشارکت در AMM، آن را پذیرفت و درک کرد.

استراتژی هایی برای کاهش ریسک

برای کاهش ریسک ضرر ناپایدار، می توان از استراتژی هایی استفاده کرد:

• انتخاب جفت ارزهای با نوسان کمتر: مشارکت در استخرهای استیبل کوین ها (مانند USDT/USDC) که نوسانات قیمتی کمی دارند، به طور قابل توجهی ریسک ضرر ناپایدار را کاهش می دهد.
• درک عمیق بازار: مطالعه و تحلیل دقیق بازار، شناخت روندهای قیمتی و پیش بینی احتمالی نوسانات، می تواند به شما در انتخاب زمان و جفت ارز مناسب کمک کند.
• فهم تعادل بین سود کارمزد و ضرر ناپایدار: همیشه به یاد داشته باشید که هدف، کسب سودی است که نه تنها ضرر ناپایدار را جبران کند، بلکه بازدهی مطلوب نیز داشته باشد. بررسی APR (درصد بازدهی سالانه) و در نظر گرفتن نوسانات احتمالی، کلید این تعادل است.

مدیریت ریسک در AMM، هنری است که با تجربه و دانش کافی حاصل می شود. هر فردی که به این عرصه قدم می گذارد، باید با چشمانی باز و آگاهی کامل از تمامی جوانب، قدم بردارد.

سوالات متداول

AMM در صرافی کوینکس دقیقا چیست و چه تفاوتی با استیکینگ دارد؟

AMM در صرافی کوینکس یک پروتکل خودکار برای تامین نقدینگی و قیمت گذاری دارایی های دیجیتال با استفاده از استخرهای نقدینگی است. کاربران با سپرده گذاری جفت ارزها، در کارمزدهای معاملاتی شریک می شوند. تفاوت اصلی آن با استیکینگ این است که در استیکینگ، شما دارایی های خود را برای امنیت شبکه قفل می کنید و پاداش دریافت می کنید، در حالی که در AMM، دارایی ها برای تسهیل معاملات به کار گرفته می شوند و سود شما از کارمزدهای معاملاتی تامین می شود. AMM با ریسک ضرر ناپایدار همراه است که در استیکینگ معمولاً وجود ندارد.

بهترین جفت ارز برای تامین نقدینگی در AMM کوینکس کدام است؟

بهترین جفت ارز بستگی به استراتژی و ریسک پذیری شما دارد. برای ریسک کمتر، جفت ارزهای استیبل کوین مانند USDT/USDC توصیه می شوند که ضرر ناپایدار کمتری دارند. برای پتانسیل سود بالاتر و تحمل ریسک بیشتر، جفت ارزهایی که توکن CET (توکن بومی کوینکس) در آن ها وجود دارد (مثلاً CET/USDT)، می توانند جذاب باشند، زیرا ۱۰۰% کارمزدها را به تامین کنندگان نقدینگی اختصاص می دهند. همیشه قبل از انتخاب، حجم معاملات و سود تخمینی هر استخر را بررسی کنید.

آیا تخفیف کارمزد VIP برای AMM کوینکس اعمال می شود؟

خیر، مکانیسم محاسبه نرخ کارمزد در بخش AMM کوینکس با بازارهای اسپات و فیوچرز متفاوت است. سطوح کاربری VIP و تخفیف های مربوط به پرداخت کارمزد با توکن CET، در این بخش اعمال نمی شوند. کارمزدها بر اساس جدول مشخصی برای حساب های عادی و حساب های بازارساز تعیین شده اند.

آیا می توان کل سرمایه را در AMM کوینکس از دست داد؟

اگرچه احتمال از دست دادن کل سرمایه در AMM بسیار پایین است (مگر در شرایط خاص و نادر)، اما امکان کاهش قابل توجه سرمایه به دلیل ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) وجود دارد. این پدیده زمانی رخ می دهد که نوسانات شدید قیمت در جفت ارزهای نقدینگی، سود حاصل از کارمزدها را خنثی کرده و حتی به زیان تبدیل کند. درک کامل ریسک ها و مدیریت هوشمندانه آن ها ضروری است.

سود دقیق مشارکت در AMM کوینکس چقدر است؟

میزان سود مشارکت در AMM کوینکس متغیر است و به عوامل متعددی بستگی دارد:

• نوع جفت ارز: برای جفت ارزهای مبتنی بر CET، ۱۰۰% کارمزدها و برای سایر جفت ارزها، ۵۰% کارمزدها به تامین کنندگان نقدینگی تعلق می گیرد.
• حجم معاملات استخر: هرچه حجم معاملات در یک استخر بیشتر باشد، کارمزد بیشتری نیز تولید می شود.
• سهم شما از نقدینگی: سود شما بر اساس درصدی از کل نقدینگی استخر که شما تامین کرده اید، محاسبه می شود.
• ضرر ناپایدار: این ضرر می تواند سود شما را کاهش دهد.

صرافی معمولاً یک نرخ سود تخمینی (APR) را برای هر استخر نمایش می دهد که می تواند راهنمایی برای تخمین سود باشد، اما این نرخ ها تضمین شده نیستند و با توجه به شرایط بازار تغییر می کنند.

حداقل و حداکثر میزان سرمایه گذاری در AMM کوینکس چقدر است؟

صرافی کوینکس معمولاً حداقل و حداکثر مشخصی برای مشارکت در AMM تعیین می کند که این مقادیر می توانند برای جفت ارزهای مختلف متفاوت باشند. این اطلاعات معمولاً در زمان افزودن نقدینگی به استخر و یا در صفحه اطلاعات مربوط به هر استخر قابل مشاهده است. توصیه می شود برای اطلاع از جزئیات دقیق، مستقیماً به صفحه AMM در وب سایت کوینکس مراجعه کنید.

آیا برای تامین نقدینگی نیاز به احراز هویت است؟

بله، برای استفاده از اکثر امکانات صرافی کوینکس از جمله تامین نقدینگی در AMM، لازم است فرآیند ثبت نام و احراز هویت (KYC) را تکمیل کرده باشید. احراز هویت به منظور رعایت مقررات مبارزه با پولشویی و تامین امنیت حساب های کاربری انجام می شود.

جمع بندی: تصمیم گیری هوشمندانه در AMM کوینکس

سفر ما به دنیای بازارساز خودکار در صرافی کوینکس به پایان خود نزدیک می شود. در این مسیر، با مکانیزم های جذاب AMM، نحوه عملکرد آن در یک بستر متمرکز، مزایای چشمگیر مشارکت در آن، و همچنین سایه پنهان ضرر ناپایدار آشنا شدیم. AMM در کوینکس، بی شک فرصتی نویدبخش برای کسب درآمد غیرفعال و مشارکت فعال تر در بازار ارزهای دیجیتال است.

اما هر فرصتی، با مسئولیت ها و ریسک های خاص خود همراه است. مزایایی مانند کسب سود منظم از کارمزدها، انعطاف پذیری در برداشت و سهولت مشارکت، این ابزار را برای بسیاری از سرمایه گذاران جذاب کرده است. در مقابل، درک عمیق ضرر ناپایدار و توانایی مدیریت آن، کلید اصلی موفقیت و پایداری در این حوزه است. نادیده گرفتن این ریسک، می تواند تجربه شیرین کسب سود را به خاطره ای تلخ از زیان تبدیل کند.

با آگاهی از تمامی این ابعاد، هر فردی می تواند قدمی هوشمندانه در مسیر AMM کوینکس بردارد. تحقیق، مطالعه، و درک کامل مکانیزم ها، اولین و مهمترین گام است. سپس، با انتخاب جفت ارزهای مناسب و استراتژی های مدیریت ریسک، می توان این ابزار قدرتمند را به نفع خود به کار گرفت. دنیای کریپتو پویا و در حال تغییر است؛ بنابراین، دانش خود را به روز نگه دارید و همواره با چشمانی باز و ذهنی تحلیل گرانه به سوی فرصت های جدید حرکت کنید. موفقیت در این عرصه، حاصل ترکیب دانش، تجربه، و تصمیم گیری های مسئولانه است.